在伦敦经济学院，步步我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、步步默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，到位的I的创而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。细新我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，节控坚守也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。步步日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。基于我们提出的新微观基础，到位的I的创宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，到位的I的创由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

细新我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。节控坚守无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，步步它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，到位的I的创但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，到位的I的创那将错失经济繁荣，非常可惜。细新全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，节控坚守同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在面临金融危机时，步步这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

本书探寻货币本质，到位的I的创为货币理论和国际金融构建了一个新的、到位的I的创基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。我们看到，细新在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

(责任编辑：罗纮武)

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